涪陵榨菜5年10倍的投资逻辑;附下一只翻倍中长线牛股

超短之王2019-01-20 12:15:20

长期持有基本面优秀的股票的结局就是翻倍、翻倍再翻倍。今天我们谈论的主角是五年10涪陵榨菜

 

从图一月K线看出,该股真的是“不涨停、涨不停”。图二年线看出,从2010年上市到至今,每年涨幅分别为2.73%、-44%、60.83%、59.87%、-0.41%、4%、14%、85%、50%。上市以来,涪陵榨菜只有两年涨幅为负数,这还是不考虑年中最高点。也就是说,任何一年任何一个时候买进然后什么都不看,也可以享受远超银行和理财产品的超额收益。如果稍微有点短线能力,做下波段,那收益真的是杠杆的。

 

五年10年、十年10倍这样子的中长线收益,多么让人眼馋。这是我们一直提倡要做合理的资产配置,适当的配置一些中长线,适合上班一族,投资水平不高的散户。挖掘翻倍的中长线牛股,这是我们擅长的事情之一。持有者却不需要多高投资能力,耐心持有即可。


投资股票本质就是投资公司,就是在低估的时候买入优秀的公司,耐心持有,严重高估时(或公司发生基本面质的变化时)卖出。

 

亚马逊的创始人、现在的世界首富杰夫-贝佐斯问巴菲特:“你的投资体系这么简单,为什么只有你成为世界最富有的人,别人却做不到?”巴菲特说:“因为没人愿意慢慢变富。”

 

 其实投资就是这么简单,难吗?真的不难。可是为什么这么多人觉得难呢?因为你没有付出。当你付出了心血,当你基本了解了你购买的公司的大部分情况后,耐心持有对你来说就是简单,否则持有对你来说就是痛苦的,同样投资对你来说就是一种煎熬。


目前,大盘在3000点附近,经过一轮回调好,很多基本面好的优秀公司已经充分回调。经过半年的调研和跟踪,我们已经整理出来。想获取下一只中长线翻倍牛股的,请加微信工作号咨询:PY7852369

 

分析一个企业,最先是从公司的基本情况、经营模式、行业状况及未来市场发展前景,公司的财务状态等多个反面入手。

 

下面,我们简单谈谈涪陵榨菜十年10倍的逻辑。因为篇幅有限,本文仅是简单的讲述公司的模式和财务状况。

 

 一、公司基本情况:

(一)公司的主营业务主要从事榨菜、泡菜和其他佐餐开味菜等方便食品的研制、生产和销售,目前是全国最大的佐餐开味菜生产销售企业,公司产品的产销量名列行业第一,市场占有率和品牌知名度均为行业最高,其中乌江系列榨菜、惠通系列泡菜是公司主导产品。报告期内,公司产品综合竞争力得到较大提高,公司主营业务的稳健度和盈利能力进一步提升。(一般价值投资,都会选择行业的标杆企业和龙头企业,也就是行业内的前三)


(二)公司经营模式

1.采购模式 

公司建立有大宗物资采购部,负责原料、辅料和包装物资的采购。原料上主要采用“公司+订单合同/保护价合同+农户” 的采购模式,既保障了原料来源,又为当地农民增收致富做出了贡献。其他物资主要采用年度招标方式,确定供应商和物资价格,并根据生产订单计划,实施按订单采购,有效降低资金占用,提升采购质量。 


2.生产模式   

公司生产实行以销定产,生产加工实现了机械化和自动化,提高生产效率,保证食品安全和产品品质。


3.销售模式 

公司采用经销制为主和电商平台补充的方式实现公司产品的销售,最大化覆盖市场终端;销售货款主要采用先款后货的 结算方式,有力保障公司充裕的现金流以及防止坏账的发生。


(四)行业发展现状

榨菜、泡菜行业相关企业主要集中在重庆涪陵、浙江及四川等地,行业区域性较明显。该行业属于完全竞争性行业,由于准入门槛较低,导致产业竞争激烈,行业内大多数企业利润水平不高。行业内比较有影响的品牌有乌江、惠通、铜钱桥、辣妹子、鱼泉、吉香居、味聚特等。随着消费市场升级,榨菜、泡菜行业集中度在逐年稳步提升,其中乌江榨菜市场占有率第一。 

尽管我国地域宽广、民族较多,人们的饮食习惯存在着一定的差异,产品品种及产品风味需求也存在着一定差异,但榨 菜、泡菜作为佐餐开味菜的主要子品类,是家庭餐桌上的常见食品,由于其品类、口味众多,满足了不同消费者的需求,长期以来深受各地消费者的喜爱,行业未来发展潜力巨大。


 二、公司财务状况:


2015年-2017年,分别实现营收9.31亿元、11.21亿元和15.20亿元,2017年同比新增35.64%;在净利润方面,2015年-2017年分别实现1.57亿元,2.57亿元和4.14亿元,2017年同比新增61%。 

2018年第一季度公司实现营业收入5.07亿元,同比增长47.72%,归属上市公司股东的净利润为1.14亿元,同比 增长80.33%,扣非净利润1.13亿,同比增长83.56%


2、毛利率持续上升,涨价+变相涨价。


3、净利润继续提升。

4、由于销售费用增加三费上升1个百分点。

5、资产结构良好


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