观察新华都要凉了?连续5年扣非后净利润亏损,这些年新华都经历了什么?

泉州商报2019-01-10 13:24:34


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半年报披露季即将到来,A股零售业相关公司半年报业绩相继出炉。据不完全统计,14家公司预计上半年归属上市公司股东净利润上线同比涨幅超15%,只有新华都预计半年报净利润同比下滑。



事实上,新华都近几年的业绩并不理想。从2013年至2017年,其连续5年扣非后(扣除非经常性损益后)归属于上市公司股东的净利润均为负数,分别为-1.71亿元、-0.18亿元、-3.65亿元、-1.20亿元、-0.53亿元。尤其是2017年,新华都净利润呈现断崖式下滑,归属于上市公司股东的净利润同比下降196.43%,经营活动产生的现金流量净额为-129.18万元,同比增长99.23%。


通常来说,上市公司连续亏损将有被暂停上市的风险。中国证监会于2001年2月23日发布了《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》,之后又于2001年11月30日在原有办法基础上加以修订,规定连续三年亏损的上市公司将暂停上市。今年5月15日,连续三年亏损的*ST 众和5月15日起被暂停上市,成为今年首只暂停上市股票。公开资料显示,2017年,*ST众和实现营收7.54亿元,但净利润亏损10.4亿元,2015年、2016年公司已连续两年亏损逾1亿元。公司今年一季度再度亏损5116.56万元,上半年预亏5000万元至9000万元。


与*ST众和的情况不同,新华都是在公司主营业务连续五年扣非后的情况下,净利润为负,其主营业务目前仍是盈利状态。为此,证监会于5月11日给新华都发出问询函,要求其回复公司业务情况、销售政策、行业周期、市场供求情况,并说明归属于上市公司股东的净利润呈现盈亏交替的原因及连续五年扣非后净利润均为负数等问题原因。


结合你公司业务情况、销售政策、行业周期、市场供求情况等说明归属于上市公司股东的净利润呈现盈亏交替的原因?

2013年归属于上市公司股东的净利润-2.25亿元:华东地区门店的经营产生大额亏损侵蚀消化了其他子公司的利润;对华东地区亏损门店及福建省内扭亏无望的门店进行较大力度的关店处理所带来的一次性资产损失和费用大幅上升;部分主力门店重新装修使得收入及利润受到影响。


2014年归属于上市公司股东的净利润0.32亿元:前期关闭原华东地区亏损门店,使得亏损额下降;经营管理上采取开源节流、增收节支等措施。


2015年归属于上市公司股东的净利润-3.74亿元:营业额下滑,人力、租赁成本等上升;集中关闭多家经营亏损大、扭亏无望的门店,产生大额处置费用;对下属子公司连续三年经营亏损,不再确认递延所得税费用,以前年度已确认的递延所得税费用冲回影响了本期合并报表净利润;销售预付卡须预缴增值税的附加税费影响了报告期净利润。


2016年归属于上市公司股东的净利润0.54亿元:转让长沙中泛置业有限公司股权,实现投资收益20806.73万元;重组标的公司纳入报告期合并范围,带来了新增利润;泉州和昌项目其他应收款中租赁保证金及利息共计提资产减值准备5279.44万元,对其他非流动资产中购房款计提资产减值准备8873.00万元。


2017年归属于上市公司股东的净利润-0.52亿元:报告期闭店损失及主力店停业装修使经营利润受到影响;子公司江西新华都购物广场有限公司与林政乡租赁纠纷案及江西华鼎置业公司租赁合同纠纷案诉讼损失较大影响了本期净利润;杭州新华都和上海新华都闭店注销清算递延所得税费用转回因素影响本期净利润。


归属于上市公司股东的净利润连续五年扣非后净利润均为负数的原因?

受原华东区门店经营大额亏损影响,从收购到关停清算,时间跨越多个会计年度,后期递延所得税费用冲回因素影响至2017年;


受关停门店影响,提前终止租赁协议,设备及装修处理、商品处理、员工及商户赔偿损失、诉讼纠纷等导致了较大损失;


和昌项目计提了大额的资产减值准备影响了净利润;


受电商冲击致顾客群体部分流失,影响门店营业额及利润。


结合公司主营业务连续五年扣非后净利润为负及未来经营预测情况,说明确认可抵扣亏损产生的递延所得税资产的原因及合理性。

公司主营业务连续五年扣非后净利润为负,但母公司由于从事内部批发业务,主营业务是盈利状态,其2013年至2017年应纳税所得额分别是152973514.38元、137066892.30元、99762112.66元、37318207.54元和-42188323.91元。2016年和2017年应纳税所得额大幅下降的原因也是因为确认了子公司注销产生的投资亏损,抵减了当期的应纳税所得额所致。从母公司经营现状和未来经营预测情况考虑,公司确认了可抵扣亏损的递延所得税资产。


新华都去年第四季度和前三季度相比,营业收入是增长的,但是归属于上市公司股东净利润和经营活动产生的现金流净额却出现大幅度下降,怀疑存在跨期确认收入、跨期结转成本费用的情况,要求新华都对此进行回复,并说明其销售是否具有季节性?

对传统零售超市板块而言,一年中各季度之间有淡旺季之别。但如今,这种情况发生了变化。由于电商板块受“双11”“双12”销售旺季影响较大,导致整体第四季度营业收入较前三季度营业收入增长。


新华都去年第四季度归属于上市公司股东的净利润为亏损5371.21万元。主要是因为子公司江西新华都与业主林政乡租赁合同纠纷案、与业主存在租赁合同纠纷案,公司因此在当季确认预计负债1950.88万元;子公司厦门新华都舫阳店,因部分经营场所对外租赁纠纷,赔付租赁户损失380万元;去年12月计提四季度资产减值准备649.49万元;以前年度递延所得税冲回费用1179.60万元。这些都造成了去年四季度收入增加但利润反而下降的情形。


2017年新华都零售业务总体毛利率为15.99%,同比上升4.32个百分点,但分产品、分地区的毛利率总体呈现下降趋势,这明显不符合正常的财务逻辑。

点年报披露较上年同期上升4.32个百分点,属于工作人员误填所致。实际数据较上年同期下降了0.38个百分点。


包括上述问题,证监会对新华都共进行了21个大类问题的问询,甚至这家公司的销售返利、会员积分、积分兑换的会计核算方式,证监会也进行过问。新华都的回复函长达52页,其2017年年报也不过152页。

国信证券湖滨北路营业部的投资顾问林东明说,现在A股公司发布年报应该算是“交卷”,而交易所、监管部门发问询函则是在“阅卷”后的评语。上市公司年报披露季后,光是深交所,就有200多份问询函抛向了上市公司。

上市公司年报是综合反映上市公司经营状况的窗口。林东明说,今年以来,中介机构对上市公司年报出具“非标”意见的数量明显增加。光是深市有77家公司2017年年度财务报告被出具非标审计意见,其中“无法表示意见”类型的审计报告有11份,涉及事项包括部分交易缺乏合理的商业实质、审计范围受限、未能识别关联方及关联交易、财务内控存在重大缺陷、持续经营能力存在重大不确定性等。

(综合自中国商报、厦门日报)


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