4000点关前如何博弈:普涨难持久 主题投资成王道

2018-12-10 15:03:36

经济观察报 柯观/文

当前的量能很难维持周一这样的普涨格局,只要市场能保持板块轮动或主题轮动,市场或也会以进二退一的步伐,继续维持反弹格局。只是值得注意的是,个股在这种轮动中的震荡节奏将可能加快,风险和机会并存的格局中,精选个股快进快出则成为个人投资者搏击8月行情的重中之重。

周一,一则“港媒称国务院已同意批准国企改革方案”的消息迅速引爆了市场的做多热情,不仅涉及央企改革的个股纷纷大涨,船舶、海外工程、建筑、证券、核电核能等板块亦轮番拉升,最终上证指数大涨4.92%,两市逾300只个股涨停。


久违的涨停潮或许预示着市场人气得到进一步修复。与此同时,上证指数也逐步悄悄逼近4000点大关,在本周即将展开的4000点多空博弈中,多方还有什么招数能再次力克空头?散户又如何把握当下行情主线?


主题投资成市场推动力


在股灾之后的7月,军工、猪周期和新能源三大主题,由于其上涨的幅度明显超过其他行业上涨的幅度,被机构认为是市场主动做多的典型代表。本周一的大涨,是否正式宣告着“国企改革”这一主题已经接过新的做多大旗?


平安证券最新研报分析称,当前市场明显切换回了主题投资的逻辑。这其实反映出很多行业中期业绩难及预期,下调盈利的压力使得估值承压的现状。当事件性和基本面的刺激性因素成为当前做多必不可少的条件,短期内市场仍将维持主题投资的逻辑。


平安证券同时也指出,主题投资的特点就是时间短速度快,与当前市场相对谨慎的风险偏好相一致。而市场正正恢复其因股灾而破坏的融资和定价功能,则还需要更长的时间。


长城证券的看法则更为乐观。其最新研报认为,后续继续观察市场量能的变化来确定反弹的幅度,维持市场短期继续向 4000点甚至更高点反弹的判断。而中期内仍然是拉锯战格局,但不影响局部热点和结构性行情的投资机会。


这样看来,就算当前的量能很难维持周一这样的普涨格局,只要市场能保持板块轮动或主题轮动,市场或也会以进二退一的步伐,继续维持反弹格局。只是值得注意的是,个股在这种轮动中的震荡节奏将可能加快,风险和机会并存的格局中,精选个股快进快出则成为个人投资者搏击8月行情的重中之重。


三大投资主题或轮番接过做多大旗


平安证券最新研报认为,主题投资在未来一段时间内仍将是市场首选,其重要的投资主题则有三个:


第一,十三五规划投资路线。梳理从“十二五”到“十三五”的发展过程,“十三五”规划将就新能源、环保和农业机械三个领域加大投入,除了已经出现明显上涨的新能源电池汽车等领域,环保和农业机械也未杢存在较大的机会。另外在高端装备中,军工、海工、机器人等重点扶植领域仍然值得关注。


第二,区域规划投资线路。京津冀(冬奥会)、一带一路和长江中下游等区域规划将带动大量基建投资,下半年不论是财政政策还是货币政策对产业政策的支持力度都将有所增加,包括发改委最近批复的城市管网工程,对于建筑建材和区域主题的带动能力不容忽视。


第三,国企改革投资路线。国企改革在经历了市场预期的较大调整之后,平安证券认为国企改革的步伐会加快而不是减慢,而加快的动作主要是资产注入和股权的合幵及划转。本轮国企改革就国有资产的优化配置动作仍将是资本市场关注的热点。


中金报告再次看好国企改革


无独有偶,中金公司8月9日的研报也再次对国企改革表示重点关注。其研报认为,当前市场的重要催化剂,国资证券化与整合重组是重点国企改革将是下半年市场重要的投资主题。在前期市场下跌之后,市场情绪在逐步稳定之中,而经济增长方面尚缺乏亮点。在市场情绪逐步开始具备做多心态、主要类别投资者仓位不高的情况下,预计国企改革和政策刺激预期有望成为市场关注的两大重点领域,而国企改革这一领域相比更加明朗,建议投资者积极关注。


中金公司更为投资者总结了参与国企改革主题的三条主线:


1) 第一条主线:已经公布试点的六家央企及旗下上市公司:六家央企包括中粮集团、中国建材、中国医药集团、国家开发投资公司、中国节能环保集团、新兴际华集团,旗下中港两地上市公司共34 家。这批央企的试点方案酝酿已久,应该有望成为央企改革的先行者;


2) 第二条主线:有整合预期的央企。在112 家央企中,业务在竞争性领域、且业务相互有重叠、容易引发市场合并重组预期来进行合并的央企,包括建筑工程、有色及冶金、航运、军工、电信及旅游等消费服务领域。除上述已经有进展的航运央企外,其他包括中国铁建、中国中冶、中国铝业、五矿发展、武钢股份、中国国旅、中航科工等;


3) 第三条主线:推进相对较快的地方国企:上海、广东、山东、重庆等地是国企改革进展相对较快的区域,其中有国资证券化、整合重组预期的个股将是关注重点。




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