被低估的基金定投年化收益率

2018-12-02 15:47:06

投资收益率,我们投资过程中最关心的问题之一,今天小希就和大家聊聊基金定投中被低估的年化收益率。

先做一个小小的测验

小希投资某基金,按月每月初投1000元,连续投12期,第12期月末持有基金总净值为15000元,那么小希同学这笔投资的年化收益率是多少?

答:总成本为12×1000=12000元,所以收益率=15000-12000÷12000=25%

你是不是也这么想的?如果是,那你就大大低估了定投的真实年化收益率啦!

假设当初一次性投入12000元,那么用(期末总资产-投入总本金)/投入总本金”计算收益率是没问题的,可基金定投是逐月分散投入的,这时再用上面那个公式显得就不合理了。

那如何计算定投的收益率?

答案是:通过现金流折现算得到的内含报酬率(IRR),用IRR作为真实年化收益率。

IRR计算原理比较复杂,我们只需要知道怎么用就好啦。下图为小希在EXCEL中用演示IRR函数计算内含报酬率过程:

n

i

PV

FV

PMT

结果

12

?

0

15000

1000

i=49.15%

真实的年化收益率居然高达49.15%,接近很多人认为的25%2倍!(因为资金的平均使用时间只有大约半年)

昨天在网上看到有人说:大地震十年过去,A股仍然埋在废墟里。2008512日大盘(上证综指)收于3626.98点,而上周五(2018511日)为3163.26,跌幅为12.79%。难道A股真的不赚钱?

小希认为普通散户都能赚到钱的机会还是有的。

如果这十年我们坚持定投国内股市最具代表性的沪深300指数(从市值上来说,沪深300占国内股市全部规模的60%以上),你猜到今天结局会怎么样?

测试基金:博时沪深300指数A(050002)

定投周期:2008513——2018512

每月定投金额:1000

扣款时间:每月20

分红方式:红利再投

通过回测,小希得到如下数据:

   通过用在EXCEL中运用IRR函数计算:

n

i

PV

FV

PMT

结果

120

?

0

203296.

1000

i=9.93%

结果令人震惊:10年间,在大盘下跌12.79%(年化收益率-1.36%),定投沪深300居然能拿到年化9.93%的正收益!

若为5年前开始定投,回测结果:

  通过用在EXCEL中运用IRR函数计算:

n

i

PV

FV

PMT

结果

60

?

0

88598.

1000

i=15.58%

5年,在大盘上涨40.65%(年化收益率为7.06%)的情况下,定投沪深300指数基金居然能拿到年化15.58%的正收益!

当然这在里小希同学只是用市场最具代表性的沪深300指数基金进行测试,如果朋友有兴趣的话可以用其他基金测试,定投在时间在三五年以上,通常只要运气不是特别的差,基本都能获得一个相对不错的收益率。(不要问我为什么要三五年,不经历过熊市的基金定投体现不出优势

最后说一句,定投是相对容易而且能获得还不错收益的投资方式,赚不到年化10%左右的收益的原因只有一个,你不能按捺心中赚快钱的欲望,不能遵守投资纪律坚持定投。



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