巴菲特的一个秘密 高股息率能获得超额收益

A股市传说2018-11-27 12:26:58

从6月14日涨幅榜可以看出,涨停板数量在40家以内,涨幅在3%以上的家数基本在150家以内。6月15日涨停家数21家,涨幅3%以上的79家,说明市场赚钱效应较弱。那么这种情况下,如何更好的稳定获得投资收益呢?

 

大家知道股神巴菲特之所以成为股神,是因为他能长期保持在20%以上的年化收益率。因此他才不断寻找价值低估的股票,以此实现20%以上的收益率。高股息率就是巴菲特的一个选股标准。

 

我们可以看到巴菲特2018年前重仓股当中,每一个季度的都有股息分红,就拿持有的富国银行来说,2017年四次分红1.39美元,按照平均价格54元计算,年化股息率为2.5%。

 

当然如果股价在低位的情况下,年化股息率可以达到12%。如巴菲特持有的可口可乐、宝洁每个季度分红相对稳定,单季股息率达到3%,年化股息率为12%,再加上股价上涨的账面浮盈收益。可以说年化20%的收益目标就能轻松实现,长期坚持下来自然就成为全球富豪了。

 

他山之石可以攻玉,在倡导价值投资的今天,在想短线暴富难以实现的行情下,寻找高股息率的股票也是一种不错的投资方法。这里根据股息率超过3%,尚未实行分红的股票进行统计,以6月15日盘中价格计算股息率,统计出前12只股票,如下图:

 

由于股权登记日和分红日集中在近期,因此可以看到在6月15日的大跌行情中,这十只股票跌幅较小,有的甚至上涨,如海螺水泥、长江电力、首开股份逆势翻红,葛洲坝更是一度大涨5%以上,可见市场对其价值的认可。

 


那么这12只股票当中,哪几个更具有投资价值呢?巴菲特曾说过,“如果只能选择一个指标来衡量公司经营业绩的话,那就选净资产收益率吧”;“我选择的公司,都是净资产收益率超过20%的公司。”


数据显示,在1978年-1982年,可口可乐的净资产收益率保持在20%左右,到1983年-1987年进一步提升至30%左右。

 

这里对12只股票优中选优,由于20%的净资产收益率筛选不到标的,这里根据近三年净资产收益率的年复合增长率在15%以上,市盈率偏低的角度进行筛选,最后筛选出下面2只股票:

 

 

目前来看,桂冠电力的股息率为5.74%,丽珠集团的股息率为3.01%,对应的市盈率分别为13.25倍、8.07倍,均处于市场的低位。

 

从基本面来看公司:

 

桂冠电力:现隶属于大唐集团,是集团在红水河流域的水电运作平台,大唐集团持股51.55%,第二大股东广西投资集团公司持股25.96%,前两大股东合计持股77.51%,实际控制人为国务院国资委。公司以红水河流域开发为主线, 以水电开发与运营为主导产业,适当发展其他清洁能源。

 

 

从近四年的净利润增长来看,公司业绩相对稳定,呈现一定增长,但2017年增长滞缓,主要是水资源影响,但公司毛利率保持在50%以上,净利率在30%以上,净资产收益率在15%以上,从股息率角度看,持股安全边际高。

 

丽珠集团

在6-8年前开始转向生物药领域,2010年布局单抗,2012年成立微球团队。目前抗TNF-单抗等4个品种进入临床,4个品种预计价值82亿。相比单抗,国内布局微球者寥寥,微球作为具有缓释、维持药物浓度、减少给药次数等多个优点的剂型,前景广阔。

 

丽珠的亮丙瑞林微球目前处于高速成长期,后续布局多个瑞林类产品,依靠自身的微球平台,具备先发优势。单抗+微球平台提供远期业绩保障。

 

对于以上的分析,希望大家要明白,在弱势行情中,寻找价值低估的股票,获得能超越市场的收益。按照一种方法,长期坚持下来,你也可能成为股神。 


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