50年,550倍收益!投资大师的9条投资法则

2018-12-03 16:04:08

约翰·邓普顿被福布斯称为“全球投资之父”及“历史上最成功的基金经理之一”。1940年,如果有人给约翰·邓普顿10万美元,那么50年之后,这笔投资会升值到5500万美元。



今天TBSEO为大家整理了邓普顿的9条投资法则:


1、最持久的投资方法:按基本价值买入


邓普顿认为价值投资是最为持久且经得起考验的投资方法,但不是唯一的方法。因为长期来看,市场上没有任何一种投资方法是最好的,所有的投资方法都会在某些时候失去效果。



为了走在其他投资者前面,人们总是开发新的投资方法,好像只有这样才能成为新的投资理念的领导者,获取非凡的投资业绩。但是纵观50年的历史,没有比“按基本价值买入”这种方法更为持久。“按基本价值买入”,即购买那些相对于真实价值,其价格被低估的产品。


2、格雷厄姆是最好的入门选择


邓普顿认为,如果要以证券分析作为自己的职业,那么阅读格雷厄姆的《证券分析》是个好方法。这本书写于1934年,也是证券分析师这个职业刚刚开始的时候,这本书对如何判断公司价值作了通俗易懂的描述。虽然现在的世界与那个时代相比已经有很大发展,但格雷厄姆的标准仍然有效。



3、 勤奋与常识是投资最重要的两个因素


邓普顿认为勤奋是获取超凡业绩的最重要因素之一。邓普顿在8个国家有办公室,旗下有500多个不同行业的专家。即便有这么庞大的专家群,他仍然觉得投资是一件很难的事情。因为对于个人来说,不管我们一周工作多少小时,也不可能做完所有的工作,只能通过勤奋,尽量往“更好”靠近。


获取超凡业绩的另外一个重要因素是常识,好的投资来源于常识。不要被狂热所左右,不要被失望所左右,不要买那些你不懂的产品,在买之前永远做好功课,制定长期的计划,在熊市来临之前就准备好如何度过。掌握了一般的常识,长期来看你就能取得优良的投资业绩。



运用常识有四种方法


第一,投资就是寻求物美价廉的交易。一般而言,你以比你认可的价值低很多的价格购买的股票,长期来看要比溢价买入的股票回报好得多。


第二,不要老是在同一个地方寻找交易。尤其是能够获利的交易,不能只在一个地方找,要到处寻觅。这也是为什么邓普顿一直坚持全球投资的理念。


第三,投资是灵活的。如果你连续五年在一种证券、一个行业、一个国家取得了超常的业绩,那么下一个5年就很难以同样的投资方式取得那么杰出的业绩。要想维持你的业绩,你必须去那些低迷、萧条的地方寻找


第四,如果你和别人购买相同的东西,一般来说这可能不是最好的交易。如果你和别人买的一样,你将得到和别人一样的业绩。然而超凡的业绩只有在你投资的东西与大众不同时才有可能获得。


4、失败很常见


没有投资顾问能够英明到从不犯错。邓普顿说,当他卖出某个资产而买进另一项资产的一年或者两年后,发现至少有1/3的决策是错误的。同时,邓普顿也怀疑自己做的正确决策纪录是否能够超过2/3。



人永远不可能预测经济周期,同样人也不能预测股市的涨跌,也没有谁预测的准确程度超过60%。如果你在1/3(犯错)的时间里负债投资,那么只要有一次熊市就足以将你三振出局。 做好心理准备,不要在错误的时间因为恐惧而愚蠢地卖出。如果你彻底准备好并且知道你将要度过熊市和衰退,你就会发现它们不仅是威胁,也有可能是机会。


5、你可以听从10个医生或者工程师的话,但不要是10个投资者。


股票的选择过程是复杂的。不像其他专业,一个谨慎而明智的投资者不会照搬其他投资者做的事。比如,如果10个医生们告诉你吃什么药,那么最好还是吃这种药。同样,如果10个工程师一致同意用某种设计建造大桥,当然这就是正确的建造方式。



但是,如果是10个投资者告诉你买某支股票、黄金或者其他资产,也许这是错误的。邓普顿认为投资的实质是,如果每个人都试图购买某股票,那么价格早就接近顶部了。因为价格上升的原因就是人们越来越多地买进的过程。所以当你听到几乎所有人都在推荐某支股票的时候,最好还是远离它吧。一个明智的投资者不会做和社会大众相同的事。


6、做一个逆向投资者


邓普顿认为在证券市场,如果你要做出明智的投资决策并且获得长期收益,那么你就必须是一个逆向投资者。


邓普顿的团队一直在做的事情就是发现这个星球上被低估的股票,然后耐心持有,直到其他人认识到其非凡的价值。



所以当邓普顿发现其他人正在不断以更低的价格卖出的时候,就开始买入。然后在某个时刻——也许是几年以后——当人们过于兴奋,将价格越推越高还在渴望买入的时候,邓普顿就卖出多年前买入的股票。


7、挣钱与精神信仰可以合二为一


邓普顿认为挣钱与精神信仰并没有太大的区别。没有人会跟一个自己不信任的商人打交道,如果有个人名声坏,不值得信任,大家都会躲他远远的,他的企业肯定会失败。如果一个人有很高的道德准则,很高的精神准则,他会努力给他的客户和他的员工贡献更多,比他们预期的还要多,做到这些的人就会很受大家欢迎。因此他会有更多的客户,赚更多的钱,对这个世界做出更多的贡献,这样自然也会让自己飞黄腾达,会有更多的朋友,会更受人尊敬。



给予的越多,得到的越多,这就是成功的秘诀。


8、投资者会犯的最大错误


邓普顿认为绝大多数人没有积累财富,是因为他们做不到约束自己,保持自律,每个月都把固定比例的一部分收入储蓄起来。当然,这样的定期储蓄是远远不够的,当你储蓄一部分收入之后,你还必须拿这些钱明智地投资出去,购买价值相对于市场价格更便宜的股票等资产。能够这样明智地投资的人是罕见的,特别是那些业余投资者,平时工作很忙,只能利用有限的空闲时间进行研究分析。


9、克服恐惧


邓普顿认为要克服恐惧,最好的办法就是有一颗感恩的心。如果你每天早上醒来,能够想到5件不重复的感恩之事,你就不大可能会恐惧。这时你可能会释放出你的乐观、你感恩的态度等积极因子。也就会用更好的方法来做事,吸引更多的人来到你的身边支持你帮助你。有一颗感恩的心,可以阻止恐惧。



“所知愈少而所学愈饥”是邓普顿的信条,学习是成长的必经阶段。TBSEO认为投资法则只是告诉你一个方向,只有完全吸收并纳入自己的理论系统才是真正行之有效的。


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