巴菲特股东大会,投资人要听些什么?

2018-12-03 08:17:30


北京时间2018年5月5日22时15分,全球最受欢迎的高龄脱口秀搭档之一:87岁的巴菲特和94岁的芒格,又完成了一次长达5小时的年度公演。


今年,巴菲特股东大会吸引了全球超过5万名参会者,其中来自中国的投资人接近四分之一。在这场价值不菲的脱口秀现场,观众们都听到了什么呢?


巴菲特一共回答了近60个问题,对公司业绩、投资、接班人、税改、中美贸易、虚拟货币等。这其中阿诺整理出了大家可能最关心的10个亮点。



▶巴菲特已处于半退休状态◀


当被问及是否进入半退休状态时,巴菲特表示,他已经半退休几十年了。


而对于接班人问题,巴菲特仍然没有给出明确回答,但对Ajit Jain和Gregory Abel(巴菲特提拔的两位管理人)的工作均给予高度评价。称Ted和Todd每个人掌管120到130亿美元的资产,并且管理得很好。我自己还是在掌管公司其余的3000亿美元资产。


▶虚拟货币将死得很惨◀


虚拟货币将死得很惨。巴菲特认为,虚拟货币和土地或公司股票不同,不是增值资产,虚拟货币的价值依赖于更多的人进场。因此,投资者对此的需求是唯一的价格决定因素,使数字货币成为“骗子”的便利工具。


他表示,虽然人们可能会像去年那样对虚拟货币市场趋之若鹜,但这种热潮过后,糟糕的结局就要出现。


随后,芒格补充道:我甚至比你还讨厌加密货币。对我来说,这简直就是一种头脑混乱的反应,很多虚拟货币的交易人简直太恶心了,好象一些人在交易完全没有意义的东西。


▶微信可能会影响美国运通发展◀


在巴菲特看来,很多股票我们都是回顾地去思考他们内在的价值,美国运通这边慢慢可以看到远处的一个阴影。中国的微信给这个领域带来一些影响,微信及各个方面的移动支付在中国做得非常好,这可能是一个小的阴影,会影响到美国运通的发展。


▶亚马逊几乎是个奇迹◀


对于错过了投资亚马逊和谷歌,巴菲特和芒格进行了反思。


巴菲特表示,他从一开始就关注了亚马逊。并认为Jeff Bezos做到了一件接近奇迹的事情,而问题是,如果他认为一件事是奇迹,往往不会下注。


在看谷歌的股票时,巴菲特表示,他不确定这家公司的价值会比当时公司的股价有很大的提升。


芒格表示,事物会发展到什么程度,并不像它表现得像它看起来那么明显,但他并不后悔错过的东西。芒格称,伯克希尔公司错过了许多东西,但他们的“秘诀”是“完全不要去想他们”。


▶投资者人应该把目光投向中国◀


在回答一位中国人的提问时,巴菲特表示,今天美国的很多投资人错过了中国的机会,换句话说,投资中国看起来好像太复杂、太难了,另外在中国的市场跟我们的情况是不一样的,但是没有错,这些投资人应该把他的观点再移向中国。



▶巴菲特会增持苹果◀


巴菲特本周透露,今年一季度增持了7500万股苹果股票,累计持有约2.4亿股,持股比例约4.8%,市值达407亿美元,为伯克希尔哈撒韦第二大重仓股,仅次于富国银行。


巴菲特表达了继续看好苹果的信心,他称,苹果公司本身有一些非常好的消费者的产品,不管是要不要买它的股份,我想它们绝对是值的。我们现在拥有大概苹果公司5%的股份。但过了一段时间之后,也许我们会越来越增加,6%、7%。


▶长期债券目前是最糟糕的投资◀


在被问及利率问题时,巴菲特表示,他并不知道未来利率的走向。但巴菲特指出,长期债券目前是最糟糕的投资,长期国库债券的利率只有3%,再加上你要付税,基本上没有什么可赚的,现在10年期国债税后收益大概为2.5%。


▶投资报业并未带来可观经济回报◀


巴菲特谈及旗下报业发展时表示,报纸业的纸质版订阅量都会大幅下跌,除了《华尔街日报》《纽约时报》和《华盛顿邮报》,其它媒体都没有足够的影响力仅靠电子版存活。


他表示,当时投资报业的价钱都很合理,但是没有给伯克希尔带来可观经济回报。希望日报有很好的经济回报,因为他们对社会很重要。


▶伯克希尔每周赚四亿美元◀


巴菲特表示,伯克希尔每周能赚四亿美元,因为钱太多了,他不得不把花出去,但进行大象级别收购很难。未来还会有更多现金,接下来的交易可能会很大。


他认为,如果将现金再投资于企业,而不是用于分红,股东会变得更好。


▶巴菲特:牺牲世界经济打贸易战是不明智的◀ 


在股东大会上,再次被问到如何看待中美贸易战时,巴菲特的回答是:“两国一直在寻求双赢局面的过程中找平衡点,但现在我们之间出现了匹配问题。在未来很长的时间内,中国和美国都会是世界的超级强国。我们不应该牺牲世界经济和两国贸易前景的繁荣来打这场贸易战,这是不明智的。”



除了这10个亮点,巴菲特还在开场演讲中提到了自己的投资逻辑。


怎样去思考投资?

不要去预测正在经历什么,要从长期看。


巴菲特介绍了自己在1942年的一笔投资,当时是美国参加第二次世界大战后三个月,“那个时候我们节节败退,而当时报纸的头条一直都是很多的坏消息。美军已经败退到了澳大利亚,那个时候的股市也已经清楚地反映了战争的情况。”


但是当时有一支股票,Cities Service,是优先股,84美金的价格。巴菲特买的时候是38又四分之一美金,在买了三股后,该公司股价跌到了37美金。巴菲特在40美金时就抛售了这只股票,并未等到该股涨到200美金。


“我当时总共赚了5块2毛5。我想说什么?”巴菲特说:“做投资时应该考虑美国的商业在未来会怎么样,在你的人生会怎么样。在买股票方面、在你一生的投资行为当中,只需要有这样一个宗旨,就是长期的坚持,你知道你做的是什么。”


为什么不买黄金?

它不是投资,永远都不会产出任何的实物。


不买黄金是巴菲特一贯的投资理念。在开场演讲中,他说如果1942年用一万美金投入股市,什么都不用做,一万美金会转换到五千一百万,但如果当时听了小道消息,把这一万美金拿来买三百盎司的黄金,那今天仍然只有三百盎司的黄金,跟1942年的时候一模一样,而今天三百盎司的黄金大概只值四万美金左右。“你可以做珠宝等等,但它不是投资,永远都不会产出任何的实物。我希望,这个资产是能够有产出的,能够不断地进行再投资,不断地让我去进行更多的投资。”



其实,投资都会因人而异,但从巴菲特的投资理念来看,有些关键点确实值得我们借鉴:长期的坚持、乐观的心态、开阔的眼界。虽然我们向巴菲特学习并不一定能够成为投资大牛,但只要愿意学习,我们的财富也会积累得越来越多!


文章内容综合整理自网络,如有疑问请联系我们。

文章仅代表作者观点,不构成投资意见。


点击图片阅读往期精彩文章


《失语37年挑战脱口秀,人生没有不可能!》

《那些“反人性”的投资理念》



Copyright © 网筹金融个人投资虚拟社区@2017