2017,这10大投资陷阱、10大投资机会正等着我们……

投资中国2018-12-03 07:19:10


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导读:2017年投资的10大风险和10大机会。


作者:刘晓博 

来源:天天说钱(ID: liuxb0929)


2017年投资的10大风险


1、创业板、中小板


目前创业板市盈率中位数是85倍,中小板市盈率中位数是68倍。如果你问券商研究机构的“砖家”,他们永远会说:“不高呀!”但是别忘了,他们是为谁服务的。


2017年注定是房地产的“小年”,这时候经济转型、去杠杆就需要股市发挥作用,“不宣而战”的IPO注册制正在到来。而且2017年大扩容的新股,3年后就迎来解禁潮。未来上市主力军是中小企业,所以创业板、中小板价值重估的时代即将到来。虽然未来创业板、中小板仍会出现超级大牛股,但“一将功成万骨枯”,大部分股票将趋势性下跌。


2、新三板


2016年,新三板实现了分层;2017年的“小梦想”是实现极少数优质股票的连续竞价交易。如果能实现,事实上等于在新三板上开设了“创业板”。这是创业板、中小板的大利空,是新三板的大利好。能纳入的股票,将大涨。


但注意,只有5%的企业可以纳入。新三板挂牌企业目前有10454家,未来三年将突破2万家。大多数企业挂牌之后立即傻眼:在付出了巨大代价之后,自己变成了新三板的僵尸股,没有成交量,没有融资功能。买了新三板股票的投资者,也很难有机会卖出。缺乏流动性,成为新三板最大的问题。


如果注入流动性呢?当然不难,只要全面推行连续竞价交易和开放散户就可以了,但问题是那样做意味着A股市场将立即崩溃。想想看,A股市场搞了20多年,才3000多家上市公司;新三板才几年时间,就已经1万多家了。


3、非法交易平台(贵金属、原油、邮币卡等)


最近证监会正在清理各类交易平台,官方媒体一再重申,只有深圳证券交易所、上海证券交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所、上海黄金交易所、全国中小企业股份转让系统(新三板)8家交易所是全国性的、正规的,可以放心交易。


其他的交易场所,正在清理,大家一定要小心。这些交易平台上交易的品种,诸如贵金属、原油、邮币卡,投资者一定要小心。


4、数字货币


以比特币为代表的数字货币,都是民间的产品。它们推动了人类货币的演进,其成果正在被各国央行所吸收。中国央行也成立了研究机构,正在紧锣密鼓研制中国的数字货币。


但2017年的数字货币,在中国有重大政策风险。因为人民币在民间存在贬值预期,国家外汇管制在加强,反洗钱、反资本外逃的力度将加大,数字货币联通国外,是天然在资本流动通道。数字货币能不能继续在中国存在下去,将是一个大问题。


5、投资移民


移民本身就是一种投资行为,更何况这种行为跟投资、购房结合到一起。2016年是“全球化见顶元年”,2017年则将成为“欧美关门元年”。特朗普已经宣布了“穆斯林禁令”,未来无论是以移民还是难民的身份进入美国都将更加困难。英国、申根区的情况也差不多,只会越来越紧。


对于中国人来说,还有日益收紧的外汇管制。投资移民的资金出境,将更加困难。而接受国也越来越强调资金的合法性,毕竟各国都有反洗钱的义务。所以,中国人的投资移民以及海外购置房产等,都面临越来越大的风险。事实上,在欧美热点城市,房价的上涨主要是靠“华人卖、华人买”实现的。2017年,无论是欧美的政策,还是中国的政策,都对这类炒作行为非常不利。而且,这种情况会至少维持一段时间。


6、高杠杆炒房


2017年的国内楼市,将在政策强力调控之下,走出“鸟笼行情”。热点城市正在收紧“房票”供应,减少按揭利率优惠,提高按揭首付比例,降低购房杠杆。在一线城市单套2000万、二线城市单套1000万以上的二手房,其流动性已经非常差。


如果你看不清当前形势,继续高杠杆炒房,可能在2017年到2018年折戟沉沙。虽然有人口增量的高级别城市,其优质住宅仍然可以长线看好,但短炒风险越来越大。


7、商业物业


绝大多数城市的商业物业都出现了过剩,甚至连上海、深圳这样的城市,其写字楼的供应量都让人目瞪口呆。所以,未来几年投资商业物业(写字楼、商铺、公寓)要非常小心,尤其是写字楼和商铺,前者可能存在较高管理费,后者绝对价格较高,所以风险都比较大。至于人口增长缓慢或者流失的三四线城市,就连住宅都要小心。


8、互联网金融


互联网金融(含P2P)的黄金时代正在走向终结,其背景是中国正在全力“防范金融风险”、“防范金融泡沫”。在这一要求下,央行可以顺理成章地收紧互联网金融的管制。在金融领域,互联网正在回归“工具”的本意。央行对互联网金融最新的调控,是叫停了金融交易类的微信小程序。


9、共享单车


你是否正在为街头越来越多的共享单车感到厌倦?不用发愁,2017年是共享单车最后的疯狂,最迟到年底的时候,将有一批企业因为资金链断裂而出局。然后多米诺骨牌一张张倒下,最后或许能剩下两三家,主要在一二线城市提供服务。这个模式能否获得最终的成功,仍有待观察。


会员制的共享单车早在1995年就在深圳出现过,当时一家企业推出了“奔喜客”的品牌,最终因为太过于超前时代,遭遇了失败。


10、自媒体、新媒体


过去几年,微信公众号的出现,引发了中国自媒体(新媒体)的狂欢。中国的各类写手们,获得了此前从未有过的大机遇。2016年,自媒体(新媒体)从文字、音频时代进入了视频、直播时代。2017年,应该是自媒体见顶回落的“元年”。赚快钱的时代结束了,很多先知先觉者开始套现出局。


但另一方面,真正专业的内容生产者开始崛起,试图抓住最后的红利。对于投资商来说,这个领域的黄金投资期已经终结。自媒体(新媒体)或许可以让一个小团队过上好日子,但很难给投资者带来预期的N倍的红利。



2017年投资的10大机会


再谈谈机会。中国的股市、楼市、债市、期市等都是政策市,所以机会肯定会围绕着政策展开。


1、大基建+PPP


“大基建+PPP”这个概念,是我在2016年中的时候提出的,并认为是“后房地产时代”中国稳增长的主要方式。大基建是指以公路、铁路、地铁、机场、地下管廊等为代表的基础设施建设,PPP是政府引入民间资金参与,公私合营。事实上,现在不仅中国这样搞,特朗普政府也准备这样干。对于大资金来说,可以直接参与官方推介的PPP项目;对于普通投资者来说,则可以在股市上参与PPP概念股的行情。


2、债转股


2017年是债转股的关键年份,规则已经制定好,试点也已经开始。受益的是银行和大企业双方:债转股可以美化银行的报表,减少不良率;对于企业来说,受益就更为明显,负债率和财务成本都将大幅下降。普通投资者很难直接参与债转股,只能在股市上购买享受“债转股红利”的相关股票。


3、混改与国企跨行业整合


2017年的国企改革,将有三大看点:第一,是在集团层面尝试“混合所有制改革”,国资委要求在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐;第二是推进钢铁、煤炭、电力业务整合,可能出现跨行业的超级集团,比如钢煤联合体、煤电联合体;第三是继续去产能。


混改概念股、跨行业整合概念股,将在股市里有很好的表现。


4、去产能第二波


2017年是去产能第二年。2016年钢铁煤炭去产能,其结果在期货市场、股市掀起了滔天行情,黑色系期货价格暴涨超过200%,成为2016年最大的投资机会。按照国资委的要求:2017年中央企业要化解钢铁过剩产能595万吨、化解煤炭过剩产能2473万吨;积极在有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩行业开展去产能工作。


国资委已经给出了2017年的财富地图,你只需要对照研究个股就可以了。


5、军工


近年来,中国结束了韬光养晦的国策,外交、防务政策跟随经济转型(“引进来时代”式微,“走出去”时代开启)而转型,国防投入有了显著增长。特朗普上台后,把中国当做了全面竞争对手,至少在2017年到2018年,双方肯定会“擦出火花”。有特朗普“坐庄”,中国军工股想没有行情都困难。当然了,这不是源自业绩,而是源自题材,有一定风险。


6、大消费


房地产牛市不能玩了,需要“大基建+PPP”来顶上;全球化见顶,中美贸易摩擦不可避免,需要什么来顶上呢?当然是内需、大消费。所以,家电、汽车、酒类、食品等板块里的蓝筹股,都会迎来新的机遇。


尤其是10倍市盈率的大消费概念股、行业龙头,如果被险资等大资金配置后,达到一定持股量就可以按照“权益法”考核,投资盈亏跟股价没有关系,还可以美化自己的报表,所以将非常抢手。这其实是此前险资频频举牌蓝筹股的财务原因。未来管理层规范险资举牌之后,险资配置大消费等类别的蓝筹股,积极性将会再次体现出来。


上述6个机会,都与股市有关。由于扩容提速,央行收紧货币政策,市场利率有所回升,所以股市趋势性机会不大,更多是结构性机会。在参与股市的时候,一定要保持头脑清醒,不轻易满仓,随时准备兑现利润。


7、大宗商品


美元处于加息周期,这对于大宗商品价格构成压制。但市场里真实的需求在上升,中国正在积极依靠“大基建+PPP”来稳增长,美国也开始搞大基建,再加上印度,大宗商品价格有望在2017年出现一定幅度的反弹。所以,相关的期货品种和股票,在未来一年有活跃的机会。


8、大城市的优质住宅


如果说前7个机会带有“进攻性”,那么后3个机会带有“防御性”,或者说是立足长线的投资。


2017年中国楼市将维持严格的鸟笼行情,20多个热点城市的政府将不惜采取一切行政手段,来保证新房价格环比下降。所以,多数城市房价将在2季度末、3季度初进入下跌周期,整体幅度不会太大,局部或有10%到20%的跌幅。


继续长线看好“有显著人口增量、行政级别高”的城市的优质住宅(靠近地铁站、有中等偏上学位、楼龄不太长、商业配套良好、没有环境硬伤)。2017年下半年的调整期,是刚需购房、改善型换房的好时机。


9、美元


如果你现在换美元,又没有其他的投资渠道,2017年的收益或许只有5%(因人民币贬值造成的)。这当然不算高,但它防止了一种意外的发生:本币突然大幅贬值。正常情况下,持有美元是一种比较保守的投资方式(防御型投资),不适合期望值较高的投资者。但长期持有,或许会有显著的回报。


10、黄金


实物黄金也是防御型投资,比美元还略显保守。但我认为,中国的家庭多少都应该持有一些,占家庭总资产的3%到5%比较合适。实物黄金是未来10年中国家庭必须考虑的资产配置。当然,你也可以买黄金的金融产品,比如ETF、股票等。说实话,以多数中国人的财经知识、消息灵通程度,把自己的财商估计得低一些,最后收获反而会更多一些。


最后说一下更具“进攻性”的新经济概念。2017年涨幅最高的股票,很大几率还是来自新经济,2016年已经炒作过的数字货币、人工智能、无人驾驶、VR、分享经济等,在2017年还会有所表现。尤其是数字货币概念(区块链),会随着中国央行对数字货币的高度关注,出现反复的炒作。但这些标的风险都比较大,普通投资者只能适当参与一下,“小赌怡情”,弄不好反而亏钱。至于直接参与风投,就更不是普通人的事情了。


声明:本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见,并不代表本平台立场。文中的论述和观点,敬请读者注意判断。


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