当你投资一家公司,你真的理解了投资回报率吗?

2019-01-19 11:10:43

当你投资一家公司,你真的理解了投资回报率吗?

 


近期我们将出品一些投资基础知识相关的文章,目的是让喜欢投资的小伙伴们能够更方便的学习干货,更快的了解并掌握相关投资概念。

投资回报率是一个非常基础的概念,但是实际中发现,很多公司分享商业计划和预测计算投资者的回报时常常会犯错误。

下面就是一个典型:

企业家需要40万美元创业,如果每年回报投资者10万美元,将产生25%的投资回报率。

这是正确的,不过前提是公司业务必须永远持续,即每一年都能为投资者带来10万美元的收益。

但许多企业,可能是大多数企业,生命周期都是有限的。一个近几年生意还不错的餐馆,可能会逐渐失去了吃客甚至停业(信笔君楼下开了多年的串串店,就在这两天突然关门了)。一个十年来做的还可以的媒体产品,可能因产品更迭太慢而被市场淘汰。

其实大多数企业都不可能保证说每年为投资者带来XXX万美元的收益。有的业务产生的利润会逐年增长,但其他业务可能会随着行业的逐渐成熟而下降。

因此,计算回报的正确方法是使用“现金流量法”,接下是方法:

1. 做一个电子表格

2. 在第一行上列出年限

3. 第二行列出第一年所需的投资总额(用负数是因为投资者把钱转给你了)

4. 第三行列出投资者的回报

5. 然后将这两行加在一起,得到“净现金流量”。

6. 计算这几年的总投入、回报和净利润。

7. 然后计算出两个数字: “Multiple”是总回报除以总投入;然后使用“IRR”函数,计算年回报率。

最后看起来像下面这样:

这个理论上的例子值得你花时间看看。投资者投入了40万美元,连续四年获得10万美元的回报(这让他们的钱回来了),但随后业务下滑,最终在第七年停止营业。 40万美元的年回报率为14%,总增长倍数为1.31。

这个结果作为个人投资收益并不差,它肯定胜过你在货币基金或银行利息的回报。但这并不是之前计算的25%回报率,也不应该被这样宣传营销。

希望这对你能有帮助,你不用念金融MBA就能轻松的判断投资回报率的差距。一旦做了几次计算之后,你会发现这个概念实际上还是很好掌握的。

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注释笔记

IRR(维基百科):内部回报率(IRR)或经济回报率(ERR)是资本预算中用于衡量和比较投资盈利能力的回报率。它也称为贴现现金流量收益率(DCFROR)或收益率(ROR)。


来源:桥水投资(微信ID:GoldXmen)

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