总理发话支持!万亿股权投资市场将迎来发展红利期!

灿雷资产2018-12-05 11:47:58

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总理发话支持!万亿股权投资市场将迎来发展红利期!

导读

最近,股权投资好消息不断。前几日证监会发布IPO退出减持新规,将加快长期价值投资的创业投资基金的减持速度。这对于PE/VC退出来说,无疑是重大利好。

利好消息不断,前几天总理政府工作报告中提到“提高直接融资特别是股权融资比重”。这是继去年政府工作报告之后,李克强总理再次强调加大股权融资比重,未来股权投资将迎来风口和红利释放。

2015-2018:直接融资、股权融资一再强调

这并非政府工作报告中首次提到加大股权融资力度。梳理历年的政府工作报告可以发现,2015年到2018年的政府工作报告中,“股权融资”和“直接融资”等词汇一直有一席之地:

2018:

维护流动性合理稳定,提高直接融资特别是股权融资比重,引导资金更多投向小微企业、“三农”和贫困地区,更好服务实体经济。

2017:

促进企业盘活存量资产,推进资产证券化,支持市场化法治化债转股,加大股权融资力度,强化企业特别是国有企业财务杠杆约束,逐步将企业负债降到合理水平。

2016:

推进股票、债券市场改革和法治化建设,促进多层次资本市场健康发展,提高直接融资比重。

2015:

大幅放宽民间投资市场准入,鼓励社会资本发起设立股权投资基金。政府采取投资补助、资本金注入、设立基金等办法,引导社会资本投入重点项目。

为什么要加大直接融资力度?

1

为小微企业创造更多弹药

在中国,从计划经济中走来的国有商业银行,一直是金融体系的排头兵,在社会资源配置上起着不可替代的作用。如果说全国大小企业是田,那么现金流是水,而商业银行就是那个控制水龙头的人。


大量的资本流入国有企业和大型民营企业,小微企业长期备受商业银行冷落。小微企业从“明道”借不到钱,就会走“暗道”。在小微制造企业星罗棋布的温州,不少企业主“逼上梁山”。曾经在温州民间火爆一时的“高利贷”,就是在这样的背景下兴起的。


中国的小微企业占到企业数量的90%以上,解决了80%以上的就业。如此大的一个群体,却缺乏源头活水,此情此景让执政者担忧不已。随后几年,国家一直在强调疏通小微企业融资通道,助力实体经济发展。“股权融资”和“直接融资”等关键词被年年写进政府工作报告。


小微企业的财务指标或许够不着商业银行的门槛,但却可以因创新的商业模式而受到私募股权投资基金的青睐。对于缺钱的小微企业来说,股权投资可以说是开启了另一扇窗。

2

减轻银行体系的杠杆风险

2008年金融危机之后,为盘活经济,维持增速,中国也加入了全球“印钱”的大潮,其中最有名的当数“四万亿”投资计划。其后很多年,宽松的货币政策成为常态。但因此,银行体系潜藏了巨大的风险。“去杠杆”成为当前的主流。


鼓励民间直接融资和股权投资,可以在一定程度上降低银行体系压力,从需求端减轻银行的不良资产风险。


这么多的利好,对于机构及其个人投资者,应该关注哪些方面呢?2018年的投资风口在哪里?证券时报记者梳理了与投资息息相关的十大关键词,并解读了其中可能蕴藏的投资机会。

看点01

加强人工智能研发

做大做强新兴产业集群,实施大数据发展行动,加强新一代人工智能研发应用,在医疗、养老、教育、文化、体育等多领域推进“互联网+”。发展智能产业,拓展智能生活。运用新技术、新业态、新模式,大力改造提升传统产业。


解读:


“人工智能”第一次被写进政府工作报告是在2017年,随后,国务院还印发了《新一代人工智能发展规划》,预计2030年中国人工智能产业规模超过10万亿元。今年的报告再次提出要“加强新一代人工智能的研发应用”,不难看出,发展人工智能已经被提高至国家战略。

看点02

发展工业互联网平台

推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展,实施重大短板装备专项工程,发展工业互联网平台,创建“中国制造2025”示范区。


解读:


从去年年底开始,工业互联网成为政策的宠儿,来自国家层面的消息不断利好。2017 年 11 月,国务院发布《关于关于深化互联网+先进制造业发展工业互联网的指导意见》,提出“三步走”战略;此外,国家制造强国建设领导小组还决定在该小组下设立工业互联网专项工作组,专项工作组成员由25位正副部及司局领导任职,力度空前。


据中国工业互联网产业联盟测算,2017年我国工业互联网直接产业规模约为5700亿元,预计2017年到2019年,产业规模将以18%的年均增速高速增长,到2020年将达到万亿元规模。

看点03

打造“双创”升级版

促进大众创业、万众创新上水平。要提供全方位创新创业服务,推进“双创”示范基地建设,鼓励大企业、高校和科研院所开放创新资源,发展平台经济、共享经济,形成线上线下结合、产学研用协同、大中小企业融合的创新创业格局,打造“双创”升级版。


解读:


“大众创业、万众创新”首次被写入政府工作报告是在2015年,至今已是第四次在政府工作报告中出现。


总理在做报告时指出,2017年在深入开展大众创业、万众创新,实施普惠性支持政策,完善孵化体系的背景下,各类市场主体达到9800多万户,五年增加70%以上。


翻看这几年的政府工作报告,从“推动”到“持续推进”再到“上水平”,不难发现国家层面对“双创”的重视度年年上升,对创投机构来说无疑迎来了大机遇。

看点04

扩大创业投资、天使投资税收优惠政策试点范围

设立国家融资担保基金,支持优质创新型企业上市融资,将创业投资、天使投资税收优惠政策试点范围扩大到全国。


解读:


2017年5月3日,国家财政部、税务总局发布了《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》,这项政策当时只在京津冀、上海、广东、安徽、四川、武汉、西安、沈阳8个全面创新改革试验区域和苏州工业园区试点,而此次政府工作报告明确表示,要将创业投资、天使投资税收优惠政策试点范围扩大到全国,无疑要将创业投资在全国大力铺开。

看点05

推进消费升级

积极扩大消费和促进有效投资。顺应居民需求新变化扩大消费,着眼调结构增加投资,形成供给结构优化和总需求适度扩大的良性循环。增强消费对经济发展的基础性作用。推进消费升级,发展消费新业态新模式。


解读:


如果用一个词概括已经过去的2017年的消费市场特征,那非“消费升级”莫属了。


中国银联联合京东金融共同发布的《2017年消费升级大数据报告》显示,从2017年各年龄在移动互联网渠道及线下实体渠道的消费金额占比来看,90后移动互联网渠道消费金额已超过消费金额的一半,而70、80后线下实体渠道消费仍为核心。


有分析认为,2017年——2018年消费行业是一个正确的投资方向,在线上流量越来越贵的时候,线下可能会成为一个价值挖掘。

看点06

“一带一路”

推进“一带一路”国际合作。坚持共商共建共享,落实“一带一路”国际合作高峰论坛成果。推动国际大通道建设,深化沿线大通关合作。扩大国际产能合作,带动中国制造和中国服务走出去。


解读:


去年五月在北京召开的 “一带一路”国际合作高峰论坛就已经给创投机构释放了很大的投资利好信号。


据了解,“一带一路”沿线多数是发展中国家,这片区域总人口约44亿,经济总量约21万亿美元,分别约占全球的63%和29%。


在去年的论坛上,国家还向丝路基金新增资金1000亿元人民币,鼓励金融机构开展人民币海外基金业务,规模预计为3000亿元人民币。丝路基金的一个定位是股权投资,目前丝路基金承诺投资的60亿美元资金中,有70%是股权投资;重点是在基础设施、能源、资源、产业项目上提供金融服务,以支持实体经济发展。

看点07

出台粤港澳大湾区发展规划

出台实施粤港澳大湾区发展规划,全面推进内地同香港、澳门互利合作。


解读:


“粤港澳大湾区”在2017年被写入政府工作报告,上升为国家战略,其被视为媲美世界三大湾区的第四大湾区,大湾区又将带来哪些投资机遇?


中科院深圳先进院院长樊建平认为,10年内,粤港澳大湾区有一个非常好的投资机会,就是医疗健康产业,特别是药品,因为内地医药和医疗器械、健康产业相对落后,应借助香港和澳门的优势,吸引全世界制药方面的人才。

看点08

加大教育资源供给

要多渠道增加学前教育资源供给,运用互联网等信息化手段,加强对儿童托育全过程监管,一定要让家长放心安心。支持社会力量举办职业教育。


解读:


据2017中国统计年鉴数据显示,目前中国教育市场总规模已达9万亿元。


据统计,2017年的十大融资事件落在了K12在线教育、素质教育以及AI等领域的教育公司身上,其中K12在线教育(含少儿英语)公司占到五成,VIPKID、作业帮、猿辅导、掌门1对1、学霸君等,值得注意的是,2017年的K12在线教育正有从一对一转向小班课的趋势。


有机构预计2018年一级市场融资活跃程度或与2017年相当,不少赛道竞争白热化已经到了争座次的阶段,后期项目或在这一年将IPO提上日程。

看点09

实施健康中国战略

实施健康中国战略。加强全科医生队伍建设,推进分级诊疗。多渠道增加全民健身场所和设施。


解读:


事实上,2012年国家就已经提出“健康中国2020”战略,明确提出到2020年我国主要健康指标基本达到中等发展中国家的水平,人均预期寿命将从2005年的73岁增加到2020年的77岁。


去年的政府工作报告也明确将“推进健康中国建设”列为2017年工作重点,而今年“健康中国”再次被提出,并被提高到一个国家战略的高度,这意味着该领域仍将有很大的投资空间。有报告预计,2021年,我国大健康产业规模将达到12.9万亿。

看点10

走乡村振兴道路

推动农村各项事业全面发展,改善供水、供电、信息等基础设施,新建改建农村公路20万公里。坚持走中国特色社会主义乡村振兴道路,加快实现农业农村现代化。


解读:


由于传统农业投资周期相对较长,收益相对稳定但却不高,所以一直是个没有爆发性想象空间的行业。但是在信息技术的改造下,传统农业逐渐晋升为新农业,开始吸引资本的关注。


阿里巴巴、京东等互联网巨头也早已在农村开始全面布局,如今农村的物流、金融、电商等正开展地如火如荼,所有切入改善农业生产效率的大数据、云计算、物联网、无人机等新兴技术公司都开始受到资本的青睐。


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